分析师:近日猪价的上涨并不具有持续性
点击: 网友评论: 时间:2018-01-10 来源:21世纪经济报道 作者:饶守春
1月8日晚间,温氏股份率先发布的2017年度业绩预告显示,公司预计去年实现净利润66亿元-70亿元,同比下降40.63%-44.02%。此前去年前三季度,温氏股份录得归属母公司股东净利润为40.39亿元,一度同比下降62.73%。
对于业绩出现下滑的原因,温氏股份解释主要在于去年上半年活禽产品市场行情的整体持续低迷,以及商品肉猪销售价格同比下降导致。搜猪网1月9日数据显示,近期猪价虽然出现小幅上涨至最新15.18元/公斤,但较去年同期的18.24元/公斤仍下跌3.06元/公斤。
1月9日,搜猪网首席分析师冯永辉对21世纪经济报道记者表示,近日猪价的上涨并不具有持续性,从供需关系角度2018年“猪周期”将大概率延续下行势头,但在考虑环保限产、疫病等偶然因素,是否将比2017年情况更差目前仍难判断。
 
半数概念股业绩预降
根据温氏股份披露的2017年度业绩预降公告显示,出现这类情况的主要原因,在于行业的低迷。
温氏股份解释,2017年上半年,公司商品肉鸡销售价格同比下降30.19%,养鸡业务经营业绩同比由盈利转为亏损。据其去年半年报披露,公司前六个月虽录得归属母公司股东净利润18.1亿元,仍排在行业首位,但与2016年同期相比却大降七成。
不过,随着活禽市场行业在去年下半年的回暖,温氏股份养鸡业务业绩又全面好转,盈利水平大幅提升,无奈肉猪销售价格同比下降18.59%,全年业绩仍将下降超过四成。
上述业绩的取得,建立在温氏股份商品肉猪销量同比增长11.18%,销售均重同比增加7.31斤/头的基础上。销售数据显示,温氏股份去年全年共销售商品肉猪1904.17万头,收入337.95亿元,销售均价则为14.98元/公斤。
商品肉猪价格的下滑,也影响到新五丰(600975.SH)2017年度业绩。
据新五丰去年三季报披露的业绩预告显示,公司全年归属上市公司股东的净利润约为4000万元至6000万元,较上一年度同期下降69.48%-79.66%。
不过,也有同行业公司利润不降反增,雏鹰农牧(002477.SZ)便是代表。
雏鹰农牧2017年三季报显示,公司预计2017年归属上市公司股东净利润为9亿元-11.2亿元,同比增长3.55%-28.87%。
1月9日,雏鹰农牧有关工作人员则表示,虽然2017年肉猪价格下降明显,但目前公司预计去年的净利润与三季报中披露数据保持一致,“如果出现大变动,会及时公告予以更正”。
 
“风口下的猪”
猪肉价格下跌,不仅影响有关“养猪股”业绩,也意味着这轮肇始于2015年,并在2016年达到峰值的“猪周期”驶入下行通道。
安信证券农林牧渔行业分析师李佳丰日前表示,我国商品猪价格一般以3-4年为一个波动周期,价格平均上涨期为16-18个月,目前这轮“猪周期”在2017年时已经开始处于周期的下降期,行业也主要在盈亏平衡点附近震荡波动。因此李佳丰认为,2018年生猪均价将预计在12-16元/公斤运行。
搜猪网1月9日披露的数据显示,当日全国瘦肉型猪的出栏均价出现滞涨企稳态势,为15.18元/公斤,连续三日维持在同一个价格水平。去年全年,全国猪价的平均值则是14.875元/公斤。
对于近期猪价出现上涨,冯永辉认为只是短暂现象,并不具备可持续性。他表示,近日全国多个省份的大雪天气,导致北方生猪向南方调运过程中的物流运输受阻,从而引发南方猪源供应短缺,价格出现快速上涨。
“天气导致交通不畅带来的猪价上涨只是暂时的,一旦交通恢复,价格就有可能回落,”冯永辉说,“2018年将延续2017年的价格趋势,但是否会更差却不一定,因为还要充分考虑环保督查、疫病等偶然因素。”
“猪周期”大概率步入下行通道,也成为“养猪股”今年不得不面临的风险之一。
1月9日,一家“养猪股”的高管对21世纪经济报道记者表示,在环保倒逼、政策引导以及行业越来越被资本青睐的情况下,规模化程度越高的企业,将越能承受住“猪周期”的风险。
“凭借养殖规模以及对管理水平、技术水平的依赖,这些企业将具有成本优势,成本优势能够使企业在行业里面占据更有利的位置。”上述高管说。
同时,以雏鹰农牧在内的企业则选择了拓展其它业务。2013年至今,雏鹰农牧已先后入股河南新郑农村商业银行、焦作中旅银行和辽宁昌图农村商业银行,推行其产融结合的发展模式。其去年业绩能够在猪价下跌的情况下仍预计实现净利润同比增长,雏鹰农牧称正是由公司产融结合模式的推进所产生的积极影响。 
 
(来源:21世纪经济报道,作者:饶守春)
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